Оценка инвестиционных проектов

Сущность, порядок расчета и особенности применения в оценочной практике показателей экономической эффективности инвестиционных про¬ектов необходимо постоянно изучать. Это обусловлено, с одной стороны тем, что инвестиционный проект выступает либо как самостоятельный объект оценки, либо как один из элементов собственности, выделяемых в затратном подходе наряду с машинами и оборудованием, интеллектуаль¬ной собственностью и т.д.

С другой стороны, если целью оценки является купля-продажа собствен¬ности, то потенциальный собственник предполагает инвестировать сред¬ства, совпадающие с итоговой величиной стоимости, определенной по со¬вокупности трех подходов: доходного, сравнительного и затратного. Сле¬довательно, процесс дисконтирования, осуществленный в доходном подходе, нуждается к корректировке.

Привлекательность инвестиционного проекта может быть оценена по большому числу факторов и критериев: ситуации на рынке инвестиций, состоянию финансового рынка, профессиональным интересам и навыкам инвестора, финансовой состоятельности проекта, геополитическому фак¬тору и т.д. Однако на практике существуют универсальные методы инве¬стиционной привлекательности проектов, которые дают формальный от¬вет: выгодно или невыгодно вкладывать деньги в данный проект; какой проект предпочесть при выборе из нескольких вариантов.

Инвестирование с точки зрения владельца капитала означает отказ от сиюминутных выгод ради получения дохода в будущем. Проблема оцен¬ки инвестиционной привлекательности состоит в анализе предполагае¬мых вложений в проект и потока доходов от его использования. Анали¬тик должен оценить, насколько предполагаемые результаты отвечают тре¬бованиям инвестора по уровню доходности и сроку окупаемости.

Для принятия решения по инвестиционному проекту необходимо рас¬полагать информацией о характере полного возмещения затрат, а также о соответствии уровня дополнительного получаемого дохода степени риска неопределенности достижения конечного результата.

Отличительной чертой инвестиционного процесса является разрыв во времени, как правило, более одного года, между вложением денег, имуще¬ства или имущественных прав и получением дохода.

Услуги по оценке инвестиционных проектов включают в себя:

• оценка инвестиционных проектов в форматах международных финансовых институтов;
•  разработка сбалансированных в интересах инвесторов программ финансирования;
• анализ и распределение рисков, связанных с реализацией проекта;
  
• оценка финансовой жизнеспособности предприятий, представивших инвестиционные проекты;
• разработка финансово-экономических аспектов бизнес планов;
• содействие в привлечении средств финансовых институтов.

Составление бизнес планов

Услуги по составления бизнес плана включают:

Определение и анализ инвестиций в новый проект

• Подбор и анализ оборудования
• Подбор и анализ помещения, с анализом различных вариантов аренды, или объектов купли/продажи Определение величины оборотного капитала, необходимого для старта бизнеса.

Маркетинговое исследование рынка

• Анализ российского рынка
  
• Анализ Ваших конкурентов – их сильных и слабых сторон
  
• Определение предпочтений потребителей
  
• Разработка маркетинговой стратегии и стратегии выхода на рынок
  

Составление финансового плана (план доходов и расходов)

• Составление корректного прогноза продаж – в разрезе различных продуктов/услуг
  
• Составление плана расходов – в разрезе постоянных и переменных расходов
  

Финансовый анализ и анализ безубыточности

• Расчет уровня безубыточного производства/объема безубыточных продаж
  
• Расчет рентабельности продаж
• Расчет рентабельности активов
  
• Расчет оборачиваемости активов
  
• Расчет доходности проекта в целом
  
• Расчет срока окупаемости и инвестиционной привлекательности нового бизнеса